Este livro contém uma apresentação coloquial desenvolvida em cinco palestras pronunciadas em 1959, taquigrafadas e rapidamente revistas pelo autor. Mesmo assim, elas contêm a essência da brilhante contribuição do professor Frank H. Knight à nossa compreensão do moderno processo social da liberal-democracia. O mesmo assunto havia sido tratado por ele, de forma mais rigorosa e elegante, se bem que menos abrangente, no artigo “Free Society: Its Basic Nature and Problems”, originariamente publicado pela Philosophical Review. Vol. LVII, e posteriormente incluído num de seus livros de ensaios, On the History and Method of Economics, The University of Chicago Press, 1956.